Taupymas ir investavimas: mėnesio apžvalga (2021 m. gruodis)

Akcijų rinkos metus baigia įspūdingu metiniu augimu, tačiau kelias priešakyje gerokai sudėtingesnis

Rinkų apžvalga

Gruodžio mėnuo vainikavo įspūdingus metus investuotojams. Pasaulio įmonių akcijų indeksas „MSCI World“ per mėnesį pakilo 4 proc., 2021 metus baigė 32 proc. augimu, o per trejus metus investuotojams atnešė net 81 proc. grąžą. Visgi paskutinis metų mėnuo finansų rinkose prasidėjo prastomis nuotaikomis ir didžiausiu dviejų dienų „S&P 500“ indekso kritimu nuo pat 2020 metų spalio. Investuotojų atsitraukimą iš rinkų ir išaugusią įtampą labiausiai lėmė JAV Federalinio rezervų banko (FED) žinutės apie besikeičiančią pinigų politiką ir sparčiai pasaulyje ėmusią plisti naują Covid-19 viruso omikrono  atmainą.

Panašu, kad FED pagaliau nebyliai pripažįsta, jog pavasarį daryta prielaida, kad staiga išaugusi infliacija yra laikinas reiškinys, buvo klaidinga, ir jau kurį laiką pamažu griežtina toną kalbėdamas apie būsimą JAV pinigų politiką. Gruodžio viduryje FED pranešė, kad dvigubai sparčiau mažins turto supirkimo programą – vietoj anksčiau skelbtų 15 mlrd. programa kas mėnesį mažės 30 mlrd. JAV dolerių, taigi bus užbaigta jau 2022 metų pradžioje. Neabejojama, kad po obligacijų supirkimo programos nutraukimo kitas FED žingsnis bus bazinės palūkanų normos kėlimas, ir tai verčia investuotojus kiek atsargiau vertinti rinkų galimybes kitąmet.  Dėl besikeičiančių investuotojų lūkesčių toliau kyla trumpo laikotarpio palūkanų normos rinkoje. Dvejų metų trukmės JAV iždo vertybinių popierių pajamingumas per paskutinius keturis metų mėnesius padidėjo nuo 0,20 proc. iki 0,75 procento. Sparčiai kylant palūkanoms JAV, jos kilo ir kitose rinkose, o tai turėjo neigiamą įtaką daugelio saugių obligacijų kainoms.

Nauja pandemijos banga metų pabaigoje gerokai padidino svyravimus akcijų rinkose, ir panašu, kad artimiausios savaitės investuotojams taip pat bus įtemptos. Visgi žiūrint į 2022-uosius, galima tikėtis gerų metų investuojantiems į akcijų rinkas. Nors šiuo metu pandemijos padėtis gana įtempta, bet tikėtina, kad, kaip ir ankstesniais metais, pavasarį užsikrėtimų skaičius vėl ims sparčiai mažėti. Ekonominiai rodikliai daugelyje pasaulio šalių yra geri, nedarbas gerokai sumažėjęs, tad vartojimas ir toliau bus didelis. Taigi pasaulio ekonomikos augimo tempas nors ir sulėtės, tačiau taip pat bus didelis. Analitikai tikisi apie 7 proc. įmonių pelno augimo. Optimistiškai į 2022-uosius žiūri ir pasaulio įmonių atstovai –  nors verslo nuotaikų rodikliai kiek ir sumažėjo nuo vasarą pasiektų rekordinių aukštumų, vis dar išlieka itin geri. Euro zonos gamybos sektoriaus įmonių atstovų nuotaikų rodiklis gruodį siekė 58 punktus, paslaugų – 53,3, o JAV atitinkamai 58,7 ir 62 punktus (visos reikšmės , viršijančios 50 punktų, reiškia teigiamus lūkesčius dėl ateities).

Besivystančių šalių akcijų rinkos 2021 metais gerokai atsiliko nuo išsivysčiusių šalių daugiausia  dėl nepalankios rinkoms itin griežtos Kinijos politikos, įgyvendinamos prieš didžiąsias vietines IT įmones. Taip pat Kinija susidūrė su dideliais iššūkiais vietinėje nekilnojamojo turto  rinkoje. Visgi paskutinių savaičių vietos valdžios pranešimai leidžia tikėtis, kad 2022 metais planuojama imtis rimtų ekonomikos skatinimo priemonių, tad po slogių metų Kinija šiais metais gali tapti teigiamu akcijų rinkų veiksniu.

Akcijų rinkų indeksų rezultatai (iki 2021 m. gruodžio 31 d.) 

Didžiausia rizika rinkoms artimiausiu metu

Svarbiausi artimiausių mėnesių ir apskritai visų 2022 metų rizikos veiksniai ir toliau bus  pandemija ir išaugusi infliacija, kuri jau dabar verčia kai kuriuos centrinius bankus imtis pinigų politikos griežtinimo veiksmų. Po paskutinių FED veiksmų ir pasisakymų ateities sandorių rinkoje rodo apie 80 proc. tikimybę, kad FED jau kovą pirmą kartą pakels palūkanas, ir tai bus sudėtinga aplinka, prie kurios turės prisitaikyti investuotojai, nes labai dažnai palūkanų kėlimo ciklų pradžia lemdavo neigiamą grąžą ir akcijų, ir obligacijų rinkose. Visgi šį kartą padėtis yra kitokia, nes palūkanų kėlimas JAV jau kurį laiką buvo laukiamas ir neturėtų tapti dideliu siurprizu. Geopolitinė įtampa paskutiniu metu taip pat yra gerokai padidėjusi ir gali toliau kelti įtampą energetikos rinkoje ar sukelti trikdžių toje pačiose pasaulio tiekimo grandinėje, kuri vis dar ne iki galo atkurta.
 

Šiame leidinyje yra pateikti informacinio pobūdžio duomenys. Ši informacija negali būti interpretuojama kaip rekomendacija, nurodymas ar kvietimas pirkti arba parduoti konkrečias finansines priemones ir negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindas ar dalis. Visa šiame dokumente pateikta informacija ir aprašomos finansinės priemonės yra skirta tik asmenims, kurie nėra Jungtinių Amerikos Valstijų rezidentai, taip pat nėra skirta platinti Jungtinėse Amerikos Valstijose. Nors turinys yra pagrįstas šaltiniais, kurie yra laikomi patikimais, SEB bankas nėra atsakingas už netikslumus ar nuostolius, kurių gali atsirasti remiantis tokia informacija. Investicijų grąža yra susijusi su rizika, jų vertė gali mažėti arba didėti. Tam tikrais atvejais, nuostoliai gali viršyti pradinį investicijos dydį. Tai, kad anksčiau grąža buvo teigiama, nereiškia, kad tokia ji bus ir ateityje. Jei investuojate į finansines priemones užsienio valiuta, keitimo kursų pokyčiai gali turėti įtakos investicijų grąžai. Prieš priimant sprendimą investuoti į finansines priemones, rekomenduojama įvertinti riziką, atsirandančią dėl kiekvienos šalies skirtingo teisinio reglamentavimo, skirtingų vertybinių popierių apskaitos standartų, galimo papildomo apmokestinimo toje valstybėje, kurioje vertybiniai popieriai buvo išleisti ir/ar galimo papildomo apmokestinimo, atsirandančio dėl vertybinių popierių registracijos vietos. Daugiau informacijos apie prisiimamą riziką galite gauti pasitarę su savo asmeniniu konsultantu SEB banke, apmokestinimo klausimais – su mokesčių srities specialistu. Svarbiausia informacija apie taupymą, investavimą ir pagrindines finansines priemones pateikiama SEB banko interneto svetainėje www.seb.lt.